核心观点 - 亚马逊第二季度营收和每股收益均超分析师预期 但市场对公司第三季度运营收入增长放缓的预测反应消极 [1][2][6] - 长期投资者应关注公司整体战略布局 包括AI投入、多元化业务结构和估值优势 [7][8][12] 第二季度财务表现 - 营收同比增长13%至1677亿美元 北美核心业务增长11% [4] - 运营收入飙升31%至192亿美元 反映成本控制和运营效率提升成效显著 [5] - 资本支出达314亿美元 主要用于AI技术基础设施扩建 [7] 业务板块分析 - 电商业务仍是核心 但数字广告业务增长23%成为重要利润来源 [11] - AWS云服务面临竞争加剧 但行业整体扩张仍带来发展空间 [9][10] - Prime Video等数字资产构成广告业务竞争优势 [11] 战略方向 - 管理层持续加码AI领域 年化资本支出预计超1250亿美元 [7][8] - 多元化业务结构使公司能同时受益于电商、云计算和数字广告等趋势 [8][11] 估值水平 - 当前市盈率33.9倍 显著低于五年平均水平 显示估值仍有提升空间 [12] - 长期投资者可关注公司技术投入带来的远期回报 [7][12]