成本与价格动态 - 焦煤价格飙升至1296元/吨，铁矿石维持在755元/吨高位，炼钢原料成本占比突破75% [1] - 钢厂吨钢利润创三年新高，电炉厂生产一吨螺纹钢可赚取100元利润，长流程钢厂高炉利润达200-300元/吨 [1][3] - 焦炭第六轮提价进行中，焦化厂每吨仍亏损50元，钢厂利润丰厚导致资源争夺加剧 [4] 政策与限产影响 - "反内卷"政策转向，监管目标从"低价"转为"企业无序竞争"，期货市场反应敏感 [1] - 京津冀钢厂筹备9月限产方案，部分高炉检修计划提前至8月下旬，环保督查组进驻山西导致焦化厂受罚 [1] - 霍州煤电突然限产750万吨，加剧煤炭资源紧张，电厂与钢厂争抢运输通道 [4] 库存与供需矛盾 - 五大钢材总库存单周暴增23.47万吨，热卷社会库存激增10.1万吨，螺纹钢库存增10.39万吨 [3] - 国内需求萎缩：螺纹钢表观需求仅增7.38万吨（依赖投机囤货），热卷需求暴跌13.79万吨，汽车板采购量锐减8.3万吨 [3] - 出口强劲支撑：7月钢材出口983.6万吨，同比增长25.6%，钢厂赶在关税翻倍前集中发货 [3] 市场行为与资本动向 - 钢厂维持高负荷生产，电炉厂开工率达52%年内高点，铁水日均产量稳定在240万吨 [3] - 期现公司布局螺纹钢期货仓单至年内高点，钢厂通过盘面卖出保值锁定200元/吨利润 [4] - 私募基金认为库存高企但价格坚挺为做空信号，热卷市场多空博弈加剧 [4] 资本市场反应 - 钢铁股遭抛售：西宁特钢股价暴跌8%，柳钢、包钢跟跌，游资撤离但基金经理等待超跌抄底机会 [4] - 现货价格反常坚挺：上海螺纹现货价3250元/吨，期货盘面波动不足1%，背离库存压力 [3]