财务表现 - 2025年中报营业总收入4 79亿元 同比上升15 39% 第二季度营业总收入2 45亿元 同比上升27 15% [1] - 归母净利润-1785 78万元 同比上升40 98% 第二季度归母净利润-515 0万元 同比上升80 22% [1] - 扣非净利润-1956 31万元 同比上升42 93% [1] - 毛利率7 11% 同比下降42 42% 净利率-3 81% 同比上升52 67% [1] - 三费占营收比10 32% 同比下降28 39% [1] 现金流与资产负债 - 货币资金5 96亿元 同比上升440 36% [1] - 应收账款7689 01万元 同比上升12 48% [1] - 有息负债9815 92万元 同比下降50 62% [1] - 每股经营性现金流-0 14元 同比上升64 98% [1] - 每股净资产5 05元 同比下降7 90% [1] 历史业绩与业务评价 - 近10年中位数ROIC为5 4% 2024年ROIC为-10 13% [3] - 上市以来15份年报中亏损2次 显示生意模式较脆弱 [3] - 去年净利率为-13 17% 公司产品或服务附加值不高 [3] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为-3100 0万元 每股收益均值为-0 15元 [3]