美联储降息预期 - 美联储监管副主席米歇尔·鲍曼支持年内进行三次降息[1] - 美联储连续第五次会议维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.50%不变[3] - 7月非农就业数据疲软（新增7.3万个岗位，低于预期的10万个），且5-6月数据合计下修25.8万个岗位，导致9月降息概率大幅提升[4] - 摩根大通预计美联储9月将降息25个基点，随后可能再降息三次[4] - 高盛预测美联储从9月起连续三次降息25个基点，若失业率上升可能触发50个基点降息[4] 美股市场表现 - 美股上周创6月以来最佳表现：道指周涨1.3%，纳指周涨3.9%（年内第18次新高），标普500周涨2.4%[5] - 主要指数最新数据：道指44175.61点（年初至今+3.83%），纳指21450.02点（+11.08%），标普500指数6389.45点（+8.63%）[6] - 科技板块领涨：纳斯达克100指数年初至今上涨12.37%，万得美国科技七巨头指数上涨9.16%[6] 经济与市场风险 - 就业增长停滞叠加关税不确定性可能引发经济衰退担忧，未来非农数据或现负增长[7] - 疲弱就业数据与关税问题形成双重挑战，市场风险加剧[7] - 景顺认为美股盈利指引触底，AI应用加速、美元走弱及潜在降息可能短期支撑股市，但全年涨幅或难超20%[8] 关键经济数据前瞻 - 美国7月CPI数据将于北京时间8月12日公布[6] - 美国7月PPI数据将于北京时间8月14日公布[6]