◎农银汇理基金经理 宋永安 7月30日召开的中央政治局会议提出，纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依 法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。 这一政策导向不仅是行业"反内卷"的关键抓手，更蕴含企业盈利改善与资本市场估值重塑的双重机遇。 钢铁、光伏、化工、新能源车等领域，在蓬勃发展的同时，企业却陷入利润亏损的怪圈。追本溯源，核 心症结在于"内卷式"竞争——企业脱离利润目标盲目追求规模扩张，最终导致产能浪费、整体盈利承 压。 从发展逻辑看，地方政府早期通过电价优惠、信贷支持等政策扶持企业成长，在行业培育期起到了积极 作用。但随着行业步入成熟期，若仍依赖政策推动规模扩张，易引发无序竞争。因此，优化竞争秩序， 既是遏制资源空耗的必然选择，更是推动行业回归健康发展轨道的关键一步，这将为技术迭代、效率提 升腾挪空间，从根本上改善企业盈利基本面。 ■普惠金融·农银汇理基金投资视点 企业盈利回暖 与投资机遇共振信号显现 映射到资本市场，A 股市场对相关行业的估值普遍偏低，核心原因在于过度竞争让投资者难以看到清晰 的盈利前景，只能被动等待行业底部出清。但政策的明确指引有望打破这一局面，相较行业自发调 ...