程序化交易新规发布 - 上期所、郑商所、大商所、中金所、广期所联合发布程序化交易管理办法 将于2025年10月9日起实施 [1] - 新规设置6个月过渡期 期间需完成委托协议签订和交易报告等事项 [1] - 前期已通过公开征求意见和调研座谈等方式听取市场意见 [1] 监管框架与要求 - 管理办法围绕"强监管、防风险、促高质量发展"主线 坚持"趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展"目标 [1] - 明确"先报告、后交易"原则 对系统接入、主机托管、交易监测等环节做出细化规定 [1] - 违反规定者将面临改正要求、提示通知、限制开仓等监管措施 情节严重者按违规处理办法处理 [2] 市场影响与行业反馈 - 新规获得期货市场各方支持 被认为有助于推动程序化交易规范发展 [2] - 监管将呈现策略类型分化、合规成本增加和市场公平性提升三大趋势 [2] - 高频交易成本上升可能促使中低频策略成为主流 [3] 监管措施亮点 - 强化交易报告制度为核心要求 需完整报告账户、交易软件和策略等关键信息 [3] - 管理办法覆盖程序化交易"入口-过程-出口"全周期监管环节 [2] - 通过技术中立原则和差异化监管减少技术优势对市场的扭曲 [3]