全球商品贸易增长预测 - 2025年全球商品贸易预计增长0.9%，较4月预测的-0.2%有所改善，但仍低于关税上调前的2.7%估计值 [1] - 增长上调主要归因于美国提前进口，但更高关税将在2025年下半年和2026年抑制贸易活动 [1][4] - 2025年预期贸易量增长从之前的2.5%降至1.8% [1] 区域贸易贡献 - 亚洲经济体预计将在2025年继续成为推动全球商品贸易量增长的最大积极因素 [2] - 北美将在2025年和2026年对全球贸易增长产生负面影响，但2025年负面影响小于预期 [2] - 欧洲在2025年对贸易的贡献从温和正向转为略微负面 [2] - 北美地区进口预计将在2025年下降8.3%，低于4月预测的9.6%降幅 [2] - 亚洲出口强于预期，增长4.9%，此前预测为1.6% [2] - 欧洲今年出口和进口增长分别为-0.9%和0.4%，略弱于4月预测 [3] 关税对贸易的影响 - 4月预测中2025年贸易收缩0.2%的预期基于当时实施的措施 [4] - 美国与英国等国家达成的协议将年度预测上调至0.3%，但更高关税又将预测拉回至0.1% [4] - 8月7日生效的更高关税将对贸易产生压力，但被提前采购和库存积累的积极影响所抵消 [4][6] 贸易增长驱动因素 - 2025年上半年美国进口量同比激增11%，主要归因于提前采购和库存积压 [5] - 第一季度进口环比激增14%，第二季度环比下降16% [5] - 全球宏观经济前景比4月更为乐观，得益于美元贬值和油价下跌 [6] - 近期关税调整预计将对全球贸易前景产生总体负面影响 [6]