保险资管机构资产支持计划登记规模增长 - 中保登披露4只资产支持计划登记规模合计130亿元，业内称为"保险版ABS" [1] - 2023年前7个月保险资管机构登记资产支持计划50只，规模2218.77亿元，同比增长50.4% [1] - 7月单月登记12只资产支持计划规模417.81亿元，同比增长71.7%，去年同期仅6只 [2] 资产支持计划受险资青睐的原因 - 基础资产范围广、产品结构灵活、还款现金流明确、与股债相关性低 [1] - 利率下行背景下提供风险溢价高、长期稳定现金流的非周期性资产（如公共服务） [2] - 传统债权投资计划等非标产品登记规模下降，资产支持计划成为另类投资重要方向 [2] 政策支持与产品创新 - 国家金融监管总局等三部门明确支持保险机构投资资产支持计划等证券化产品 [3] - 基础资产延伸至蒸汽收费权、数据资产收费权、新能源电费收益权等新领域 [3] 利率下行背景下的资产配置转变 - 普通型人身保险产品预定利率降至1.99%，触发产品停售机制 [4] - 一季度保险资管创新型产品登记规模同比增长9.32%至1855.96亿元，主要靠资产支持计划及股权计划驱动 [4] - 资产支持计划在创新型产品中数量占比同比增幅最大 [4] REITs市场与未来展望 - 险资成为REITs市场关键配置力量，头部机构主导趋势明显 [5] - 预计资产支持计划规模将持续增加，底层资产种类扩大，险资风控能力将提升 [5]