行业趋势 - 人形机器人产业正迎来产业化历史性拐点，资本关注点从"看Demo"转向"看量产"和"看落地" [1] - 2025年全球人形机器人出货量预计超1万台，超千台的企业预计有5-6家 [3] - 2027年全球人形机器人出货量有望达到10万台，若进展迅速可能达百万台量级 [3] 融资动态 - 国内具身智能产业链总计发生144次融资，金额达195亿元，平均单笔1.35亿元 [1] - 2024年上半年融资频次和规模已超2023年全年，44起融资超1亿元，其中9起超5亿元 [2] - 松延动力上半年完成三轮融资累计六轮，获2000台商业化订单合同额破1亿元 [2] - 银河通用成立2年多累计融资超24亿元，估值超10亿美元 [6] 企业动态 - 京东三个月投资6家具身智能公司，宣布投入超百亿元资源助力智能机器人产业 [4] - 腾讯推出具身智能开放平台Tairos，已投资智元机器人、宇树科技等企业 [4] - 美团已投资超10家机器人和具身智能企业，未来将加大投资力度 [4] - 宇树科技等企业的上市计划已提上日程 [2] 应用场景 - 松延动力聚焦教育、科研、文旅、商演4个场景应用 [2] - 银河通用轮式机器人已在北京10家无人药店应用，年内将推广至100家 [6] - 美团推动机器人进入本地生活场景，优化用户、商家、运力三端效率 [5] 投资逻辑 - 资本开始押注"有望进入产业化"的核心玩家，筛选门槛明显抬高 [2] - 投资重点从机器人本体转向上游关键零部件和下游场景应用 [3] - 互联网大厂加速在具身智能领域卡位布局，助推创业企业估值 [4][5] - 产融协作模式帮助技术快速验证与落地，如美团推动银河通用进入无人药店 [6]