公司业务与产品 - 公司主要从事电磁线研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等品类，主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] - 2024年主营业务构成中换位导线占比78.98%、纸包线18.60%、漆包线1.77%、漆包纸包线0.66%，换位导线占据主要地位且近两年占比持续上升 [5] - 公司积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线，已获得国内外部分新能源车企或电机企业订单，是越南新能源车制造商VinFast的合格供应商 [5] 发行基本信息 - 发行价9.17元/股，发行市值8.44亿元，所属电气机械和器材制造业 [2] - 发行市盈率12.34倍，行业市盈率21.32倍，可比公司精达股份动态市盈率28.60倍、长城科技21.80倍、会杯电工13.53倍 [2] 技术实力与行业地位 - 参与起草制定14项国家或行业标准 [5] - 2020年12月被工信部认定为国家"制造业单项冠军示范企业"，2024年4月通过复核再次获得认定 [5] - 在特高压变压器用电磁线领域具有领先的市场占有率 [5] 客户与市场分布 - 客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、山东输变电、保变电气、日立能源等主要大型输变电设备制造商 [6] - 产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼西亚、越南、韩国等地区，海外客户包括土耳其ASTOR、美国VTC、埃及ELSEWEDY和印尼B&D等电力变压器制造商 [6] 募集资金用途 - 电磁线生产线智能数字化升级项目投入0.56亿元（占比19.86%） [4] - 电磁线生产线智能数字化扩建项目投入0.56亿元（占比19.74%） [4] - 新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地项目投入0.79亿元（占比27.98%） [4] - 电磁线研发中心建设项目投入0.11亿元（占比4.00%） [4] - 补充流动资金0.80亿元（占比28.41%） [4] 财务状况关注点 - 2022年至2024年经营活动现金流量净额分别为-2.44亿元、-0.68亿元和0.29亿元 [6] - 现金流波动主要受业务规模增长、原材料采购价格波动、存货结构变动及结算周期差异影响 [6] - 与客户、供应商结算方式不同导致收到承兑汇票多用于贴现 [6]