核心观点 - 固收+策略产品在震荡市中成为资金避风港 海富通基金旗下产品海富通添合收益首发募集规模超12亿元 反映投资者对稳健收益需求及基金经理投资能力信任[1] - 基金经理江勇对权益市场持乐观态度 认为当前潜在回报率较高 至少两到三年内持较乐观看法 以绝对收益为锚构建股债攻守兼备配置矩阵[1] 投资策略与业绩表现 - 成功把握贝塔行情 2022年10月加大港股配置并卖出部分A股 权益部分贡献显著收益 2024年四季度将可转债仓位加至历史最高水平 在行情启动初期成功布局[2] - 偏债混合基金海富通欣利A自2021年下半年成立以来连续3个自然年（2022年-2024年）获得正收益[2] - 大类资产配置能力突出 拥有量化、期货、固收、权益等多元复合背景 擅长将历史数据与市场常识结合形成独特配置框架 强调反人性操作价值[2] - 权益投资注重安全性 选股标准包括估值合理、财务数据风险可控、避免负面信息公司 组合配置均衡 单一行业占比不超过10% 个股选择分散 关注高ROE加稳定增速标的 偏好盈利有增长的红利品种[2] - 固收投资注重安全性、收益性、流动性统一 以信用债投资为主 利率债作为偏交易型辅助标的 信用债投资以偏中短久期高等级信用债为主 严格控制信用风险[3] 市场观点与操作调整 - 系统性提升权益仓位并显著压缩可转债仓位 反映对市场强势特征预判 认为各估值合适、长期具备增长空间及过去长期被压制板块都有轮动机会 加仓逻辑基于估值弹性修复[4] - A股核心资产性价比凸显 优质龙头公司市盈率回落至15-20倍 若市场信心恢复可能实现估值盈利双击 潜在上涨空间较大[4] - 宏观资金面存在积极信号 居民存款规模超160万亿元 理财收益率持续走低 权益资产吸引力提升 增量资金共识形成后市场斜率可能陡峭化 当前处于布局窗口期[4] - 配置保持均衡分散 在各行业中优选个股 不赌风格 在估值和业绩间寻找最佳平衡点 认可市场行情向好时各板块均会轮动[4] 债券市场操作 - 组合久期低于去年水平 当前债券期限利差、信用利差均较低 票息绝对收益水平处于低位 控制回撤成为重要考量因素[5][6]