业绩表现 - 2025年上半年营收493.4亿元 同比增长1.44% 归母净利润20.77亿元 同比增长3.01% 均为近年最低增速[2] - 暖通空调业务营收236.94亿元 同比增长4.07% 较去年同期7.59%增幅明显放缓 毛利率下降1.56个百分点至27.12%[6][7] - 国内市场营收252.49亿元 同比下滑0.31% 毛利率31.02% 同比下降0.06个百分点 国际市场营收204.51亿元 同比增长12.34% 增速较去年同期27.87%大幅放缓[11][12] 业务结构 - 暖通空调业务占总营收48.02% 为最大收入来源 但营业成本同比增长6.35% 高于营收增速[6][7] - 冰洗业务营收153.92亿元 同比增长4.76% 毛利率18.74% 同比提升2.12个百分点 其他主营业务营收66.13亿元 同比增长8.89%[7] 市场竞争 - 线上渠道表现疲软：2025年上半年海信空调线上市占率下降0.33个百分点至2.74% 均价下降5.3%至2413元 科龙空调线上市占率下降0.21个百分点[8][9][10] - 线下渠道相对稳健：海信空调线下市占率提升0.48个百分点至10.12% 均价3920元 上涨4.57%[8][10] - 小米空调线上市占率达14.49% 同比提升2.22个百分点 均价2432元 上涨10.37% 已跻身行业前三[9][10] 管理层变动 - 原总裁胡剑涌因个人原因离职 董事长高玉玲兼任总裁职务[5] - 原美的集团副总裁殷必彤出任空气产业事业部总裁 并进入战略委员会和ESG委员会[5][7] - 新成立空气产业事业部整合多品牌空调业务 但整合效果尚未显现[7][8] 股东动向 - 半年报发布当日股价下跌5.5% 多家主要股东减持：香港中央结算有限公司减持1139万股 全国社保基金一零一组合减持169万股 全国社保基金一零三组合减持100万股[12][13] - 累计减持股份数量超过青岛海信通信有限公司买入的1386万股[12]