公司产能与越南经营情况 - 安利越南规划建设4条生产线，其中2条已于2022年末投产，剩余2条近期将投产，全部达产后年产能达1800万米生态功能性聚氨酯合成革及复合材料 [2] - 公司本部生产线正进行技术革新改造，现有产能与订单基本匹配，现阶段更聚焦市场与客户 [2] - 安利越南因前期投入大及验厂认证周期长导致经营亏损，但2024年三季度以来产销量提升，业绩改善趋势向好 [2] 汽车内饰品类发展 - 2025年上半年汽车内饰品类收入占比同比提升，受益于服务品牌和定点项目增加，未来将呈现"低基数、高增长"态势 [3] - 20万-30万新能源车型需求增长与公司产品中高端定位契合，公司正深化与比亚迪、小鹏等品牌合作以扩大应用份额 [6] 功能鞋材品类客户合作与展望 - 功能鞋材客户覆盖耐克、阿迪达斯等国际品牌及安踏、李宁等国内主流品牌，耐克自2025年1月升级为战略合作伙伴后开发项目增多 [4] - 2024年5月成为阿迪达斯合格供应商，已实现量产销售，同时正推进彪马、亚瑟士及美国NB等新客户合作 [4] - 预计2025年功能鞋材品类将保持良好发展，未来收入量级有望持续提升 [5][9] 沙发家居品类复苏与风险管控 - 沙发家居品类呈现止跌企稳迹象，通过拓展优质客户优化结构对冲外部压力 [8] - 合作客户包括爱室丽、芝华仕等知名品牌，应收账款管理严格，目前无坏账风险 [8] 技术实力与新业务储备 - 公司保持高强度研发投入，聚焦高性能、生态环保材料技术突破，提供定制化解决方案 [10] - 前瞻性布局新兴领域，开展技术开发储备以拓展未来新业务 [10] 财务表现与机构预测 - 2025年一季度营收5.55亿元（同比+2.59%），归母净利润4641.68万元（同比+12.47%），毛利率26.81% [11] - 机构预测2025年净利润中位数为2.64亿元，2026年达3.26亿元，目标价最高23.40元 [13]