对冲基金能源投资策略转向 - 对冲基金在油气类股票上转为净空头头寸 与2021年以来做多立场形成鲜明对比[1] - 对冲基金在太阳能类股票上解除空头押注 对风能板块保持净多头仓位[1] - 分析覆盖约700家对冲基金 管理资产总额约7000亿美元 占行业总规模约15%[1] 油气行业面临压力 - 2024年10月以来九个月中有七个月更多对冲基金在标普全球石油指数上持仓为净空头 2021年1月至2024年9月45个月中仅八个月净空头占优[3] - OPEC+成员国增加原油产量维持市场份额 管理35亿美元资产的对冲基金指出增产对油气行业不友好[3] - 全球经济放缓及预计2025年底全球石油库存持续上升加剧行业怀疑情绪[3] - 达拉斯联储调查显示油企对特朗普政府50美元/桶价格目标认为不可持续 贸易政策"混乱"导致企业"停钻"[4] 清洁能源板块表现改善 - 净做空Invesco Solar ETF股票的基金比例降至3% 为2021年4月以来最低水平[6] - 净做多First Trust Global Wind Energy ETF股票的基金数量在2月达30个月高点 6月仍保持净多头主导[6] - 标普清洁能源指数自4月2日以来上涨约18% 同期标普石油公司指数下跌约4%[6] - Invesco Solar ETF自4月2日以来上涨超过18%[6] 政策与需求结构变化 - 特朗普政府削减绿色能源补贴导致2024年1月以来超过220亿美元清洁能源项目被取消或推迟[9] - 部分基金经理认为政策不确定性消除 特朗普3.4万亿美元预算案在可再生能源领域比预期更友好[9] - 大型公用事业级太阳能项目成为相对赢家 美国国内生产得到比预期更多保护[9][10] - 全球电动车销量预计2024年增长25% 到2040年约40%车辆为电动车 每天替代1900万桶石油消费[10] 长期能源转型趋势 - 人工智能预计引发世代级能源需求浪潮 可再生能源将满足新增发电容量需求一半以上[9][10] - 可再生能源在过去10年能源边际增长中占大部分 该趋势预计持续[10] - 没有低碳能源的经济增长已不可想象 能源需求增长将依赖可再生能源[10]