今天分享的是：2025电力设备及新能源行业报告：核聚变太阳能量的地球复刻，产业化进程有望加速 报告共计：43页 人造太阳离我们越来越近！核聚变产业化加速，地球能源危机或迎终极解决方案 2025年，全球可控核聚变领域迎来多项关键进展——从美国SPARC装置即将完成主体建设，到中国BEST项目提前启动总装，这 场被视为"复刻太阳能量"的科技革命，正从实验室走向产业化，为人类破解能源与环境难题带来新希望。 可控核聚变，通俗来说就是在地球上模拟太阳发光发热的原理，让氢的同位素氘和氚在受控环境下结合释放能量，因此也被称 为"人造太阳"。要实现这一过程，需要满足三大核心条件：超过1亿摄氏度的高温（约为太阳核心温度的10倍）、足够高的等离 子体密度，以及能将能量稳定约束的时间，这三者的乘积被称为"聚变三乘积"，是衡量核聚变反应能否持续的关键指标。 与传统能源相比，核聚变的优势堪称"终极"。它不产生温室气体和长寿命放射性核废料，对环境几乎零污染；原料更是取之不 尽——每升海水中含有的0.03克氘，聚变后能释放相当于300升汽油的能量，仅地球海水中的氘就足够人类使用100亿年以上。同 时，核聚变能量密度极高，一座聚变电站的发电 ...

涉及的行业与公司 * 行业：北美替代能源行业，重点包括核能、太阳能、储能及人工智能数据中心驱动的电力需求 [2] * 公司：重点提及First Solar (FSLR) 和 Nextracker (NXT) 为顶级推荐标的 [5][26][36] 其他提及的公司包括Array Technologies (ARRY)、Shoals Technologies (SHLS) 等太阳能硬件制造商，以及Oklo Inc、Centrus Energy等核能公司 [23][103] 核心观点与论据 美国电力需求前景广阔，需要多种清洁能源技术 * 市场低估了美国未来数十年电力建设周期的总规模，AI数据中心需求仅是其中一部分，更大的需求来自替代化石燃料发电（占当前发电量约80%）和更换老化的核能及煤电设施 [2] * 应采用"Yes/And"框架，即太阳能、风能、储能、核能、天然气等多种技术都将被需要，而非互斥 [2][70] * 核能建设周期长，需考虑2035-2050年的大规模部署，长期需求池需考虑更深度的化石燃料替代、现有核电站更换周期、新兴技术（如核聚变）以及为替换老化太阳能项目而新增的太阳能容量 [3][92][94] 近期太阳能与储能主导新增发电容量，政策明朗化利好板块 * 截至2025年6月，美国有106GWac已获批、在建或待并网的发电容量，太阳能和储能约占获批新增容量的三分之二 [4][165] * 2025年上半年美国公用事业规模新增容量为22GWac，其中太阳能占53%（12GWac），计入储能后占73% [152][156] * 2025年7月4日美国预算通过和8月15日IRS初步指南发布，清除了主导太阳能板块情绪超过一年的政策不确定性，可能吸引增量投资者兴趣 [5][7] * 政策明朗化、大型科技公司强劲需求增长以及对美国国内制造业需求带来的强劲盈利增长，使太阳能板块有望继续股价复苏 [5][12] 公司购电协议需求强劲，科技公司是主要驱动力 * 2024年美国企业购电协议签署量同比增长60%至28GWac，2025年迄今已达14GWac，太阳能占PPA容量的78% [41] * 大型科技公司主导企业PPA市场，2025年迄今占签署容量的80%，高于2024年的60% [41][45] * 企业购电协议需求已被证明对价格不敏感，由预期电力需求增长驱动，而非当前可用的清洁能源PPA [67][68][69] * 若亚马逊、微软、谷歌、Meta、Oracle和苹果这"科技六巨头"的需求以近期水平（约每年25%）持续增长，其年度增量电力需求将在2028年初超过整个美国公用事业规模太阳能行业的供应量 [63] 税收优惠向头部制造商倾斜，First Solar和Nextracker显著受益 * 45X国内先进制造业税收抵免得以保留，使作为国内主要生产商的FSLR和NXT处于有利地位 [35][36][37] * 假设美国年新增装机40GWdc，潜在的45X税收抵免总额约为78亿美元，其中近一半（FSLR占29%）流向组件制造领域的FSLR，因其碲化镉薄膜技术不依赖中国硅材料，且上游硅生产主要在美国境外 [34][35][38][39] * 共识预期未计入潜在资本再部署带来的每股收益上行空间，例如FSLR的共识模型预计到2032年净现金为160美元/股，但未包含资本再部署带来的EPS增长 [30] 核能发展机遇与挑战并存，是长期解决方案的一部分 * 美国现有核电机组运行许可证多为40年，可延长20年，许多机组将在2030-2050年间超过60年寿命，目前核能发电占美国总发电量的约20% [103] * 近期有多项核能项目公告，如OKLO在爱达荷国家实验室破土动工75MW Aurora Powerhouse，目标在2027年第四季度至2028年第一季度首次部署 [107] * 核能面临成本和工期不确定性的挑战，例如南卡罗来纳州SCANA核电站项目在花费90亿美元后遭废弃 [102] * 两党对核能支持力度增强，多项法案如《通胀削减法案》中的核能生产税收抵免和《加速部署先进核能清洁能源法案》旨在加速美国核能建设 [111][113] 其他重要内容 储能与长期容量需求 * 储能容量对于实现更高可再生能源渗透率至关重要，美国储能容量占可再生能源发电量的比例正在增长 [149] * 加州市场因现有抽水蓄能容量，储能已将日间发电转移至夜间消费 [145] * 深度脱碳将需要解决天然气发电问题（预计2030年占发电量的44%），并需要增加储能容量和增殖长时间储能技术 [81][146] 市场现状与估值 * 截至2025年第二季度，美国发电量同比增长2.3%（包括分布式太阳能），太阳能满足了美国年度增量电力需求的78% [4][161] * 当前约3%的年度电力需求增长率是截至2023年的20年间0.4%增长率的约7倍 [160] * 提供了相关公司的2027年预期EV/EBITDA和P/E倍数估值数据 [22][24] 风险提示 * 该行业需求历史上围绕州和联邦政策变化波动，预计这种波动性将持续 [175] * 产品制造商的利润率可能受到原材料价格波动和能源价格总体水平的影响 [175]

谁能想到，就在十年前，我们提起太阳能，脑子里蹦出来的词还是"昂贵"、"补贴"、"理想化"。 可现在，太阳能摇身一变，成了全球最便宜的电力来源，把煤炭、天然气甚至风能都甩在了身后。 难道煤炭和天然气就此退出能源舞台？ 萨里大学的研究甚至发现，在阳光好的地方，一度电的成本已经低到令人发指的0.02英镑，这简直是一场身份的惊天大逆转。 我们曾经最大的难题是"用不起"，现在却变成了"用不完"。 前言 过去十年，全球太阳能发电的成本就像坐上了滑梯，暴跌了将近90%，风能也跟着下降了70%。这背后最大的推手，就是中国企业。 他们用惊人的规模化生产和技术迭代，硬生生把价格打了下去。 从2015年到2024年，全球光伏组件的年产量从50吉瓦一路狂飙到400吉瓦，翻了整整八倍！ 它几乎垄断了整个产业链，生产了全球超过80%的太阳能光伏板。 在多晶硅、硅片这些核心环节，中国的市场份额更是超过了九成。 根本用不完 成本下降不光靠技术，规模效应才是真正的王牌。 当产量井喷，连逆变器、支架这些配套零件的单位成本都下降了超过三成，以至于连英国这种北纬50度的高纬度国家，用太阳能发电也变得划算起来。 然而，这些廉价的电力像潮水一样涌入电网 ...

格隆汇10月11日｜据中国贸易救济信息网，2025年9月29日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自 中国的无论是否组装成模块或制成面板的太阳能电池作出反倾销肯定性终裁，建议基于CIF（到岸价） 对中国涉案产品征收为期3年的反倾销税，涉案生产商晶科集团和天合集团税率均为0，爱光集团和非抽 样合作生产商的税率均为23%，中国其他生产商的税率为30%。涉案产品为无论是否组装成组件或制成 面板，采用晶硅（c-Si）或薄膜技术生产，包括由太阳能电池组成的太阳能组件或面板，以及包括"单 晶"或"多晶"的太阳能电池。 ...

从项目运营模式来看，该太阳能发电场由法国能源企业道达尔能源（TotalEnergies）投资建设并负责日 常运营，巴尔的摩县政府则通过签订长期购电协议（PPA）保障电力供应。这份协议期限为 25 年，且 预留延长至 33 年的空间，既能确保当地长期以相对稳定的低电价获取清洁能源，有效抵御未来电力市 场价格波动带来的风险，也为项目长期稳定运营提供了政策与市场双重保障。（纯钧） 责任编辑：闫弘旭 10月11日消息，据WBOC报道，美国马里兰州巴尔的摩县近日正式启用当地首个大型地面式太阳能发电 场。该项目巧妙利用闲置的 Parkton 垃圾填埋场用地，将曾经的 "环境负担" 转化为清洁发电的 "绿色资 产"，为区域能源转型与生态治理融合发展提供了实践样本。 巴尔的摩县地处巴尔的摩市以北，是马里兰州人口密度较高的行政区之一。此次新建的太阳能发电场占 地 213 英亩，总装机容量约 7 兆瓦，由四组大型地面光伏阵列构成，共铺设约 1.5 万块光伏面板。据官 方测算，该电站预计每年可稳定发电约 820 万千瓦时，这些电量能够满足巴尔的摩县 1150 户家庭一整 年的用电需求，在保障居民用电稳定的同时，大幅减少传统能源发电 ...

巴尔的摩县地处巴尔的摩市以北，是马里兰州人口密度较高的行政区之一。此次新建的太阳能发电场占 地 213 英亩，总装机容量约 7 兆瓦，由四组大型地面光伏阵列构成，共铺设约 1.5 万块光伏面板。据官 方测算，该电站预计每年可稳定发电约 820 万千瓦时，这些电量能够满足巴尔的摩县 1150 户家庭一整 年的用电需求，在保障居民用电稳定的同时，大幅减少传统能源发电带来的碳排放，为当地生态环境改 善注入动力。 从项目运营模式来看，该太阳能发电场由法国能源企业道达尔能源（TotalEnergies）投资建设并负责日 常运营，巴尔的摩县政府则通过签订长期购电协议（PPA）保障电力供应。这份协议期限为 25 年，且 预留延长至 33 年的空间，既能确保当地长期以相对稳定的低电价获取清洁能源，有效抵御未来电力市 场价格波动带来的风险，也为项目长期稳定运营提供了政策与市场双重保障。（纯钧） 来源：环球网 【环球网科技综合报道】10月11日消息，据WBOC报道，美国马里兰州巴尔的摩县近日正式启用当地首 个大型地面式太阳能发电场。该项目巧妙利用闲置的 Parkton 垃圾填埋场用地，将曾经的 "环境负担" 转 化为清洁发电的 ...

美国取消了内华达州的一个大型太阳能项目，这是特朗普限制可再生能源发展的最新举措。美国土地管 理局网站显示，埃斯梅拉达七号太阳能发电场现在被列为"取消"，该网站最近一次更新是在周四。美国 内政部在一份声明中表示，开发商现在可以选择"向BLM提交个别项目提案，以更有效地分析潜在影 响"。该项目由NextEra Energy Inc.和Invenergy等开发商提出，包括七个太阳能发电场，占地11.8万英 亩。本来，它将成为世界上最大的光伏发电厂之一。 ...

在阅读文章前，辛苦您点下"关注"，方便讨论和分享。作者定会不负众望，按时按量创作出 更优质的内容。 文|昕昕 前言 太阳能发电这十年，简直就是能源界的《三十而已》，从人人嫌弃的"高价货"一路打怪升级，现在已经 成了全球最便宜的电力来源。 这剧情反转，连编剧都不敢这么写！ 价格跳水跳成跳水冠军 先说个数据震撼一下大家：在阳光最灿烂的地方，太阳能发电成本已经低到每单位电力只要0.02英镑。 这是什么概念？比煤炭便宜，比天然气便宜，甚至比风能还便宜！萨里大学的研究人员表示，这价格已 经"卷"到连传统能源都怀疑人生了。 更离谱的是，过去十年太阳能成本狂降80%以上，这降价速度，双十一的商家看了都要流泪——人家那 是玩套路，太阳能这是真香啊！ 就连在北纬50度、常年阴天的英国，太阳能都能成为最经济的选择，英国人民估计都惊了：我们这儿太 阳都是限量版的，居然也能靠太阳能便宜发电？ 2024年全球太阳能装机容量突破1.5太瓦，比2020年直接翻倍。 太阳能能这么便宜，靠的可不是玄学，人家是实打实的技术流，制造工艺改进、材料科学突破、产业链 优化……说白了就是从原料到成品的每个环节都在"内卷"，卷到最后消费者爽歪歪。 更绝的 ...

英国萨里大学的一项最新研究表明，太阳能发电成本已创下历史新低：在光照充足的国家，每度电的成 本最低仅需0.02英镑，比煤炭、天然气乃至风能都更为经济。相关研究成果发表于新一期《能源与环境 材料》杂志。 研究团队表示，太阳能光伏技术正成为全球向清洁能源转型的核心动力。即便在英国这样地处北纬50度 的国家，太阳能也已成为大规模发电中最经济的选择。数据显示，2024年全球新增太阳能装机容量突破 1.5太瓦，较2020年翻了一番，足以满足数亿家庭的用电需求，成为构建韧性低碳能源体系的基石。 2010年以来，锂离子电池价格大幅下降89%，使得"太阳能+储能"系统的成本竞争力堪比天然气发电。 这种将光伏板与蓄电池相结合的混合系统，如今已成为多地的标准配置，既能储存富余电能，又能按需 释放，使太阳能转变为稳定可控的电源，有效助力电网平衡。 如何将日益增长的太阳能电力接入现有电网，已成为现阶段最大难题。随着可再生能源占比提升，智能 电网、人工智能预测和区域电网互联，将成为维持电力系统稳定的关键。与此同时，储能技术与智能电 网的深度融合，正让太阳能逐步实现可靠、经济、清洁的规模化供电。而钙钛矿太阳能电池等材料创 新，更有望在不 ...

如何将日益增长的太阳能电力接入现有电网，已成为现阶段最大难题。随着可再生能源占比提升，智能 电网、人工智能预测和区域电网互联，将成为维持电力系统稳定的关键。与此同时，储能技术与智能电 网的深度融合，正让太阳能逐步实现可靠、经济、清洁的规模化供电。而钙钛矿太阳能电池等材料创 新，更有望在不新增用地的情况下，将发电效率提升50%。 研究团队强调，太阳能领域若想实现可持续发展，离不开长期政策支持。清晰的政策导向能有效激发投 资与创新。加速全球能源体系绿色转型，不仅需要持续投入，更需要国际社会精诚合作。 （文章来源：科技日报） 英国萨里大学的一项最新研究表明，太阳能发电成本已创下历史新低：在光照充足的国家，每度电的成 本最低仅需0.02英镑，比煤炭、天然气乃至风能都更为经济。相关研究成果发表于新一期《能源与环境 材料》杂志。 研究团队表示，太阳能光伏技术正成为全球向清洁能源转型的核心动力。即便在英国这样地处北纬50度 的国家，太阳能也已成为大规模发电中最经济的选择。数据显示，2024年全球新增太阳能装机容量突破 1.5太瓦，较2020年翻了一番，足以满足数亿家庭的用电需求，成为构建韧性低碳能源体系的基石。 2010年 ...