投资理念与方法 - 投资目标为产生超额收益的投资机会，投资组合主要通过自主管理超级基金进行管理[1] - 采用全市场投资策略，探索、分析并投资于任何存在相对于标普500指数超额收益潜力的行业[1] - 典型持股期限从几个季度到数年不等[1] 研究分析框架 - 建立并维护全面的电子表格，展示财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场预期差异趋势的历史数据[1] - 分析估值与同行的时序数据，以及关键同步或领先绩效指标和其他可监测数据[1] - 除公司文件外，还关注相关行业新闻、报告以及其他人士对股票的研究覆盖[1] - 在特定情况下会对关键领导者的背景及过往业绩记录进行深入研究[1] 估值方法 - 很少构建现金流折现模型并对未来多年财务进行预测，认为该方法增值有限[1] - 更侧重于评估公司过往表现以及对现金流折现五大驱动因素的宏观展望：收入、成本与利润率、现金流转化、资本支出与投资以及利率[1]