公司回购与注销操作 - 提前完成股份回购计划 斥资2.22亿元累计回购1303.098万股 占总股本0.925% [1] - 回购股份全部注销 区别于多数公司保留用于股权激励的做法 [1][2] - 回购执行周期大幅缩短 原计划2024年12月23日至2025年12月22日 实际2025年1月22日开始半年内完成全额回购 [2] 股东增持与财务影响 - 控股股东均胜集团拟增持5000万元至1亿元 董事及高管团队计划合计增持1000万元 [2] - 注销股份使控股股东及一致行动人持股比例由39.34%升至39.71% 控制权提升0.37个百分点 [3] - 回购资金来源于农业银行专项贷款及自有资金 呼应国家"股票回购增持再贷款"政策 [2] 财务指标提升效应 - 总股本缩减1303万股 按2025年一季度归母净利润3.4亿元推算 每股收益自然提升0.93% [2] - 2025年第一季度营收145.76亿元同比增长9.78% 归母净利润3.40亿元同比增长11.08% [5] - 毛利率连续三年提升 2025年一季度达17.9%创近三年新高 [5] 历史回购与资本运作 - 2018年、2024年和2025年三次实施股份回购 总额超过22亿元 [4] - 累计回购股份数量达9729万股 已注销7600万股 [4] - 回购操作与盈利改善同步 形成连续性资本运作 [4][5] 行业对比与市场特征 - A股市场7月有700余份减持公告涉及400余家上市公司 8月初又有超100份减持公告 [6] - 美股企业更倾向将回购纳入长期资本分配计划 单笔规模更大且更连续 [7] - A股多数公司回购用于员工激励或周期底部价值托底 选择注销的较少 [6][7] 战略转型与技术布局 - 在汽车电子领域与地平线芯片平台及Momenta算法商合作加速技术研发 [8] - 在机器人领域与智元机器人战略合作 开发机器人"大小脑"系统、嗅觉传感器、电子皮肤等产品 [8] - 向头部人形机器人公司送样核心零部件 发挥汽车零部件技术同源优势 [8] 订单与现金流支撑 - 2025年一季度新增订单157亿元 新能源与智能化相关订单占比超45% [8] - 智能驾驶、智能座舱等产品放量持续创造稳定现金流 [8] - 天风证券预测2025-2027年归母净利润分别达15.65亿、18.77亿和22.99亿元 [8]