PPI数据与化工行业周期 - 7月PPI环比降幅收窄0.2个百分点至0.2% 同比下降3.6% 上游行业降幅收窄更明显 采掘工业 原材料工业 加工工业环比降幅分别收窄1个 0.6个 0.2个百分点[1] - PPI同比增速回升时 化工行业相对沪深300往往能取得超额收益 历史数据显示PPI同比拐点后化工行业表现突出[1] 化工行业周期与资金动向 - 化工板块经历三年下行周期 PPI连续33个月通缩 接近历史通缩周期20-40个月尾声 下半年企稳回升预期增强[3] - 行业固定资产投资额于2025年5月首次转负 标志产能扩张周期终结 历史经验表明此后6-12个月价格进入上行通道[3] - 海外产能退出 欧洲TDI产线关闭 美国页岩气项目延期 国内政策与全球供需改善形成共振 强化行业反转预期[3] - 化工ETF近5日净流入3.15亿 近10日净流入11.76亿 近20日流入25.88亿 近15日中有14日净流入 最新规模超40亿[3] 市场表现与指数成分 - 中证细分化工产业主题指数上涨1.36% 成分股金发科技上涨9.99% 新宙邦上涨8.98% 盐湖股份上涨4.48% 天赐材料 中核钛白等跟涨[4] - 化工ETF上涨1.13% 最新价报0.63元 紧密跟踪中证细分化工产业主题指数[4] - 指数前十大权重股包括万华化学 盐湖股份 巨化股份 藏格矿业 华鲁恒升 宝丰能源 卫星化学 恒力石化 云天化 龙佰集团 合计占比43.54%[4]