中芯国际业绩展望 - 第二季收入增长放缓属暂时性 [1] - 预计现季度收入按季增长5%至7% [1] - 现季度毛利率指引18%至20% 低于高盛预测20.6%及市场预测21.1% [1] 经营基本面分析 - 产能使用率稳固 [1] - 客户订单强劲 [1] - 持续产能扩张支持捕捉需求并提供更完整产品组合 [1] 长期发展驱动因素 - 受惠于本土化生产需求增加 [1] - 12吋晶圆在组合中占比提升 [1] 财务预测调整 - 下调2023-2027年每股盈利预测1% [1] - 调整主因折旧与摊销增加持续影响毛利率及经营溢利率假设 [1] 投资评级 - H股维持"买入"评级 [1] - 目标价63.7港元对应2028年36倍市盈率 [1]