目标价与评级调整 - 建银国际上调百济神州目标价24%至230港元 基于SOTP估值及新业务进展 [1] - 维持跑赢大市评级 因估值可能随盈测上调和Bcl-2抑制剂成功概率提升而进一步上调 [1] 财务表现与指引 - 2025年第二季度及上半年业绩均超预期 [1] - 公司上调2025年毛利率与现金流指引 [1] 盈利预测调整 - 2025年盈测上调14%至5.56亿美元 [1] - 2026年盈测上调2%至8.60亿美元 [1] - 2027年盈测上调2%至25亿美元 [1] 临床发展前景 - 临床发展前景更为光明 Bcl-2抑制剂成功概率提高 [1]