上市计划与资金用途 - 公司计划通过港交所18C章程在香港主板上市 该机制放宽盈利要求 以研发投入和技术壁垒为核心审核标准 [1][2] - IPO募集资金净额将主要用于持续增强研发能力并提供解决方案 拓展海内外业务并提高商业化能力 进行战略投资 以及用作营运资金及一般企业用途 [1] 财务表现与现金流状况 - 2022年至2024年营收分别为0.66亿元 1.61亿元和2.66亿元 复合年增长率为101.3% [2] - 同期录得亏损分别为2.5亿元 2.13亿元 2.12亿元 收入难以覆盖相关支出 [2] - 经营现金流持续为负 似乎在用应收款换营收规模增长 [3] - 应收账款及应收票据分别为1.21亿元 1.4亿元 2.43亿元 占同期收入之比分别为186% 87% 92% [5] - 自2016年至今累计融资金额约为17.51亿元 但截至2024年末货币资金仅为2.22亿元 [7] 业务构成与市场定位 - 2024年自动驾驶车辆解决方案收入为1.47亿元 占比55.2% 自动驾驶套件解决方案收入4873.8万元 占比18.4% 自动驾驶软件解决方案收入6746.2万元 占比25.4% 车辆租赁服务收入占比仅1% [8][9] - 公司专注于真无人 全场景的L4级自动驾驶技术 核心产品包括向机场 厂区等企业客户及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案 [2] - 公司主要切入封闭场景 如机场和厂区 截至2025年5月20日已与17个中国机场和3个海外机场展开合作 [10] - 公司是大中华区首家于机场场景中实现L4级自动驾驶商用车大规模商业部署的企业 2024年在大中华区商用车L4级自动驾驶解决方案市场份额为91.7% [10] 行业市场规模与增长潜力 - 大中华区封闭场景商用车L4级自动驾驶解决方案市场规模从2021年9亿元增长至2024年29亿元 复合年增长率47.7% 预计2030年达415亿元 2025-2030年复合年增长率52.7% [11] - 全球封闭场景市场规模从2021年20亿元增长至2024年55亿元 复合年增长率40.1% 预计2030年达1625亿元 2025-2030年复合年增长率69.8% [12] - 大中华区开放场景市场规模2024年为23亿元 预计2030年达1749亿元 2025-2030年复合年增长率116.2% 全球开放场景2024年45亿元 预计2030年达4096亿元 复合年增长率118.1% [12] - 封闭市场2030年预估市场规模400亿元左右 而开放市场为1700亿元左右 封闭市场仅为开放市场的四分之一 [10] 行业竞争与研发投入 - 在"2025汽车智能服务企业TOP50"榜单中排名第十五名 落后于百度Apollo 华为 文远知行 地平线等企业 [13] - 2024年研发支出为1.96亿元 同期小马智行研发费用高达17亿元 [14] - 封闭市场场景较为单一 开放区域场景复杂 相关技术壁垒更高 [13]