中国铁塔上半年业绩分析 - 派息前景改善带动市场看法转趋正面，上半年派息率同比上升5个百分点至45%，每股股息同比增长22% [1] - 应收账款结余回稳推动现金流正常化，但管理层未提供明年折旧及利润细节指引，部分投资者视为负面信号 [1] - 高盛估算明年整体折旧费用将下降至50亿元人民币，目标价由12.6港元上调至13港元，评级维持"中性" [1] 派息与现金流表现 - 公司派息意愿增强，相较于之前派息率增速缓慢的情况有所恢复 [1] - 现金流正常化主要受益于应收账款结余回稳 [1]