滞胀阴霾再度笼罩美股市场，投资者在6月CPI报告公布之前，重新转向防御性投资策略。 纽约联储月度调查显示，7月美国消费者通胀预期上升，进一步加剧了市场对长期通胀周期的担忧。 面对潜在的滞胀风险，华尔街策略师普遍建议采取防御性投资策略。Corpay Inc分析师Karl Schamotta 认为，应坚持配置公用事业、通信服务和必需消费品等防御性板块，同时回避可选消费等成长导向板 块。 Apollo Management首席经济学家Torsten Slok则偏好电信、医疗保健、公用事业和科技等受宏观经济不 确定性和关税影响较小的板块。值得注意的是，他将能源板块列入负面影响名单，尽管该板块在2022年 通胀周期中表现亮眼。 Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen则青睐在当前环境下波动性较低且具有积极业务 和盈利动能的板块，包括金融、工业和表现类似"商业必需品"的科技公司，他看好微软和亚马逊的云业 务。 关税冲击加剧滞胀担忧 分析师指出，关税上调通常会产生滞胀冲击，增加经济放缓概率并推高价格水平。Slok在周四的报告中 强调： 关税上调通常是滞胀性冲击——它们同时增加经 ...