核心观点 - 北大医药全资子公司北医医药与国际医院的长期服务合同将于2025年5月终止，导致公司2025年销售收入减少约6亿元（占最近一期营收的29.13%），净利润减少约4000万元（占最近一期净利润的28.99%）[1][5] - 2026年起公司可能面临营业收入减少约10.27亿元（占最近一期营收的49.85%），净利润减少约6869万元（占最近一期净利润的49.78%）[6] - 北医医药因高度依赖与国际医院的合作，可能面临主营业务全面中止、人员分流、企业转型的风险[1][5] 合同终止影响 - 北医医药为国际医院医疗设备、手术器械、药品等物资的唯一提供商，合同有效期三年（2022年4月签订）[4] - 国际医院将在合同到期后改为招标采购体外诊断试剂、医用耗材和药品集中配送服务，并邀请北医医药参与招标[4] - 2025年6月起北医医药主营业务基本中止，业务合作进入交接收尾阶段[5] 公司应对措施 - 公司正在探索北医医药转型新方向，但转型存在不确定性[6] - 若转型失败，北医医药可能面临关停并转的风险[6] - 公司将积极寻找新业务增长点以弥补收入和利润减少，维护投资者利益[6]