市场表现 - 8月11日A股全线大涨，沪指涨0.34%实现日线六连阳，深成指涨1.46%，创业板指涨近2% [2] - 沪指和深成指盘中均创出年内新高，板块方面PEEK材料、锂矿、消费电子等涨幅居前 [2] - 市场两融余额时隔10年重回2万亿元关口 [4] 上涨驱动因素 - 本轮上涨是政策利好、企业基本面改善、流动性充裕以及投资者信心恢复共同作用的结果 [2][3] - 政策层面，证监会表态严控IPO发行节奏缓解市场对资金分流的担忧 [3] - 产业层面，国内锂电龙头企业旗下锂矿停产事件强化‘反内卷’政策预期，叠加新能源汽车旺季备货需求推动锂电产业链上涨 [3] - 国际因素层面，美联储官员释放降息信号支持年内三次降息，有望释放全球流动性为A股提供宽松外部环境 [3] - 流动性方面，存款收益率降低有望持续推动居民资产向股市流入，政策鼓励中长期资金入市使得A股后续增量资金充裕 [3] - 本轮行情本质是科技成长产业趋势与‘反内卷’扩散的双轮驱动 [4] 后市展望 - 对市场中期向上趋势维持谨慎乐观态度，指数中枢有望逐级抬升 [2][5] - 短期市场风险偏好或有波动但下行空间有限，交易拥挤度压力消化后市场或再度上攻 [5] - 六连阳后部分获利盘可能需要消化，叠加中报数据验证期临近，市场或进入热点轮动加速的震荡阶段 [5] - 指数或在成长与价值的轮动表现下完成震荡调整，事件驱动和业绩驱动的交易特征或将持续主导市场 [6] 投资机会 - 投资方向可关注新质生产力、‘反内卷’以及内需复苏等 [2][7] - AI板块是当前最具基本面景气度的方向，关注海外算力链及国内AI大模型与应用进展 [6] - 科技方向关注AI硬件+应用、军工及创新药，大金融方向关注非银金融与银行板块 [6] - 新质生产力领域关注AI技术迭代、创新药和高端制造出海 [7] - ‘反内卷’政策有望利好中游制造业和上游原材料行业 [7] - 内需方面，多项政策刺激下经济企稳回升或带动长期处于低位的顺周期板块走强 [7]