特朗普施压美联储 - 美国总统特朗普提名白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰填补美联储空缺，象征其对美联储主席鲍威尔的施压升级 [1] - 特朗普政府几乎天天抨击鲍威尔，并以美联储大楼翻修案为新的攻击点，试图提前任命"影子主席"架空鲍威尔 [1] - 特朗普成为美国历史上第四位访问美联储的官员，但鲍威尔在最新利率会议仍坚持不降息 [1] 美联储独立性受挑战 - 特朗普政府可能以翻修案为名，提出对美联储进行更多监管和机制改革，创造比辞退鲍威尔更大的操作空间 [2] - 美国财政部长贝森特呼吁就美联储运行和效率展开全面调查，并称美联储在关税问题上"制造恐慌" [2] - 有人建议酝酿新的"财政部—美联储协议"，因当前美国债务高企情况与1951年相似 [2] 60票规则改革影响 - "60票规则"要求参议院至少60票才能结束争议法案讨论并投票通过，是防止多数派单方面强行通过法案的保护机制 [3] - 特朗普试图废除该规则，若成功将只需50票即可通过法案，使其更容易推动自己的政策主张 [3] - 若废除60票规则，特朗普可能让国会撤销美联储支出授权或改变《财政部—美联储协议》，极大影响美联储独立性 [4] 历史干预案例 - 1965年总统约翰逊敦促美联储领导人马丁维持低利率，并在马丁支持加息后将其逼到墙角 [6] - 1970年代美联储主席伯恩斯过度讨好尼克松，在大选前维持低利率导致70年代末通胀失控 [7] - 土耳其总统埃尔多安2021年解雇央行行长后，2022年通胀率达72%，里拉贬值约60% [8] 投资者布局策略 - 市场预期鲍威尔卸任前降息最多50个基点，但从明年6月开始或大幅降息，可交易美债收益率曲线 [9] - 基于美联储和欧央行政策差异布局，预计美联储新任主席将更大幅度降息，美元长期可能下行 [9] - 若新任主席仅比鲍威尔更"鸽派"但保持独立性，美股走势将回归基本面 [9]