程序化交易新规核心内容 - 国内五大期货交易所同步发布程序化交易新规 自2025年10月9日起实施 设置半年过渡期至2026年4月8日 [1][4] - 首次构建跨市场统一监管框架 明确程序化交易边界 建立"事前报备-事中监控-应急干预"全流程管理制度 [1][2] - 新规采用"先报告、后交易"原则 要求1个交易日内出现10次及以上1秒内10笔报撤单等行为需提前报告 [5] 监管制度创新 - 事前强制报备需包含交易者范围、账户信息、软件信息等要素 实控关系账户按单一账户管理 [4][5] - 事中实时监控系统可精准识别异常交易行为 解决监管标准差异与响应滞后问题 [2] - 要求机构设立合规风控专职人员 将监管压力转化为内生控制机制 [4] 市场影响分析 - 明确区分程序化与非程序化交易边界 设置量化指标防范市场操纵风险 [3] - 过渡期安排避免技术系统改造对市场的冲击 新开户按新规执行 存量客户补充报告 [4] - 产业客户套期保值环境更稳定 提升期货市场服务实体经济能力 [2] 行业反馈 - 中粮期货认为新规平衡监管有效性与技术创新空间 构建"合规为基础、服务实体为核心"的框架 [2] - 银河期货指出统一监管框架建立公平可预期的制度环境 提升科技监管水平 [2][4] - 浙商期货强调新规从市场安全性角度规范高频交易行为 未禁止程序化交易本身 [3][5]