1H25业绩预告 - 公司预计1H25净利润同比增长约5%至14 5亿元人民币[1] - 航空信息技术服务收入稳步增长[1] - 由于机场系统集成项目建设和验收进度影响 系统集成服务收入同比下降 导致总收入同比下滑[2] 业务趋势 - 1H25航班订座量同比实现中个位数增长 但海外航空公司提供的国际航班恢复缓慢[2] - 航空信息技术业务订座量同比增长5% 其中国内航空公司提供的国内和国际航班订座量分别增长4%和21% 海外航空公司提供的国际航班订座量下降8%[3] - 预计航空信息技术业务单价将下降 因国内航空公司国际航班订座占比进一步降低及合同条款变化[3] 关联公司动态 - 公司持有TravelSky Mobile Technology 20 66%股权 2024年录得投资损失1689万元人民币[5] - Umetrip平台于7月推出直销功能 允许用户比价并购买多航司机票 目前不收取机票代理费[5] 财务预测与估值 - 下调2025和2026年收入预测3%至91 8亿和98 2亿元人民币 主要因航空信息技术业务订座量和系统集成服务收入假设下调[6] - 维持2025和2026年盈利预测23 27亿和25 81亿元人民币 因调降系统集成服务的销售成本及折旧摊销假设[6] - 当前股价对应14 5倍2025年预测PE和12 9倍2026年预测PE[6]