A股市场行情走势 - 上证指数从去年9月低点2689点累计上涨接近千点 涨幅超过20% 突破半年线与年线 符合技术性牛市特征 [2] - 8月11日上证指数创3656.85点新高 距离2024年最高点3674点不足20点 日均成交额保持在2万亿元以下 市场呈现碎步上行和高度控盘状态 [3] - 当前尚未确立真正牛市 因未有效突破2024年10月高点3674点和2021年2月高点3731点 突破后可能形成加速上涨行情 [4][6] 市场结构变化 - 低价股数量大幅减少 低于2元股价的个股不足37家 较去年9月中上旬超过150家减少近8成 [4][5] - 破净率显著下降 从去年9月超过10%水平明显回落 低价股与破净股成为近千点行情主要上涨品种 [4][5] - 总市值突破100万亿元人民币 市场难以再现齐涨齐跌行情 部分投资者出现"赚指数不赚钱"现象 [6] 牛市运行规律 - 历史牛市初期由银行券商领涨 随后煤炭、有色、房地产等周期行业接棒 中期低价股与破净股大幅拉升 [5] - 牛市中期低价股数量锐减 难见3元以内个股 中后期钢铁、石油及公用事业补涨 末期ST股补涨后行情结束 [5] - 当前周期股与低价股持续活跃 符合牛市中期特征 银行股开启的行情或已进入中后期阶段 [5] 突破关键与催化剂 - 3674点至3731点约60点区域为重要阻力位 有效突破将确认真正牛市行情 [4][6] - 美联储降息预期成为关键变量 市场预期2024年9月可能降息3次 9月单次幅度25基点 超预期降息将成A股突破催化剂 [6][7] - 2023年9月美联储首次降息50基点曾推动A股港股加速上涨 未来四个月超预期降息动作将直接影响市场情绪与资金面 [6][7]