核心观点 - 辉瑞第二季度业绩表现强劲 营收同比增长10%至147亿美元 调整后每股收益同比增长30%至0.78美元 [1][5] - 公司通过成本削减计划预计2027年前实现72亿美元成本节约 当前远期市盈率8.3倍显著低于行业平均15.9倍 [9][11] - 新冠业务收入大幅反弹 Comirnaty疫苗收入同比增长96%至3.81亿美元 Paxlovid药物收入同比增长70%至4.27亿美元 [2] - 新产品Abrysvo疫苗收入同比增长超100%至1.43亿美元 并在欧洲获批扩大适用年龄范围至18-59岁患者 [3][10] 业务表现 - 抗凝血剂Eliquis保持最畅销产品地位 癌症药物Xtandi和Padcev表现良好 [4] - 治疗转甲状腺素蛋白淀粉样变性的Vyndaqel系列药物贡献稳定收入 [4] - 呼吸道合胞病毒疫苗Abrysvo逐渐获得市场认可 销售额实现翻倍增长 [3] 财务指标 - 总营收147亿美元 同比增长10% [5] - 调整后每股收益0.78美元 同比增长30% [5] - 预计2024年底实现45亿美元净成本节约 [5] - 远期股息收益率达7% 处于较高水平 [11] 发展挑战 - 新冠业务收入存在季度波动性 难以持续预测 [6] - Eliquis和Xtandi等核心产品将在未来几年失去专利独占权 [7] - 多数新药尚未对财务业绩产生实质性贡献 [10] 未来机遇 - 肿瘤学管线通过收购得到加强 预计未来几年将取得重大临床和监管进展 [8] - 新产品适应症扩展有望推动产品组合增长 如Abrysvo近期获欧洲批准扩大适用人群 [10] - 成本削减计划持续推进 预计到2027年累计节约72亿美元 [9]