水泥行业 - 7月处于季节性淡季 高温雨水影响下游施工导致全国水泥需求减少 [1][2] - 全国熟料线停窑率提升但熟料库存继续增长 行业供需矛盾较大水泥价格均呈下降态势 [1][2] - 预计8月中下旬需求逐步回升 水泥价格有望止跌回涨 [1][2] 消费建材行业 - 2025年1-6月建筑及装潢材料类零售额同比增长2.6% 其中6月单月零售额同比增长1.0%环比增长14.8% [2] - 政策刺激下零售市场恢复预期增强 存量商品房重装翻新需求有望释放 [2] - 城中村危旧房改造有望进一步提振旧改修缮需求 [2] 玻璃纤维行业 - 粗纱市场以风电纱及高端产品出货为主 传统热固产品出货较弱供给小幅增加企业库存压力增大粗纱价格小幅松动 [3] - 电子纱主流产品G75按需采购价格平稳 高端产品供给紧缺 [3] - 后续热固产品延续疲软风电纱稳定出货 高端电子纱存需求缺口支撑价格高位维持 [3] 浮法玻璃行业 - 7月刚需表现一般 期货价格上涨带动投机需求中下游对玻璃原片采购量增加现货价格止跌回涨 [3] - 8月投机需求及中下游备货需求或将延续 终端未见显著改善情况下价格震荡趋稳运行 [3] - 金九银十需求有望改善且四季度存赶工需求 预计后续价格有小幅上涨空间 [3] 投资建议 - 消费建材推荐北新建材伟星新材东方雨虹 建议关注三棵树兔宝宝 [4] - 水泥推荐上峰水泥 关注华新水泥海螺水泥 [4] - 玻璃纤维推荐中国巨石 [4] - 玻璃建议关注旗滨集团 [4]