公司业绩与展望 - 中芯国际次季业绩优于指引 需求平稳过渡至下半年 [1] - 预测第三季收入环比增6.3%至23.5亿美元 毛利率19.3% [1] - 2025-2026年收入预测分别为92.9亿美元和110亿美元 毛利率20.5%和21% [1] 产能扩张 - 上半年新增12英寸月产能1.9万片 [1] - 第三季继续新增1.1万片月产能 [1] 定价与市场地位 - 第三季平均售价虽高于第二季 但略低于首季 [1] - 公司作为国产晶圆代工龙头 持续受益于半导体国产替代趋势 [1] 估值调整 - H股目标价上调4%至47港元 对应2026年2.1倍市净率 [1] - 维持中性评级 [1]