核心事件 - 宁德时代旗下宜春枧下窝锂矿采矿许可证到期 生产已暂停[1] - 停产时间至少三个月[1] - 该矿产能为年产10万吨碳酸锂当量[1] 供应影响 - 事件导致国内锂供应量每月减少8300吨[1] - 减少量占国内锂月度供应的8%[1] - 月度供需平衡转为短缺[1] - 宜春部分锂矿存在合规性风险 产能合计达18.5万吨LCE/年[1] - 风险产能占全球锂供应的12.5%[1] 价格影响 - 供应减少推动锂价大幅上涨[1] - 国内锂电需求维持旺盛[1] - 海外锂盐进口量减少[1] - 预计锂价仍将保持涨势[1] 公司影响 - 该矿产能约占宁德时代总需求30%[1] - 该矿过去数个季度因利用率低迷仅处于盈亏平衡或轻微亏损状态[1] - 宁德时代去年第三季计提逾30亿元人民币资产减值损失反映锂价疲弱[1] - 锂价上涨有利公司现有原材料库存价值提升[1] 机构观点 - 摩根士丹利维持"增持"评级 目标价465港元[1] - 认为公司合约锂价较中小型电池厂商更具竞争力[1] - 成本上涨可转嫁予汽车制造商[1] 市场表现 - 早盘股价最大跌幅约2.08%[2] - 截至发稿股价报262.76元 微跌0.34%[2]