文章核心观点 - 比特币价格飙升及现货ETF的推出为主动管理型股票共同基金提供了显著的业绩提升机会 部分基金通过配置比特币相关资产获得了远超基准的回报 [1] - 尽管存在监管和投资限制 但随着加密货币被主流金融接受 预计将有更多共同基金涉足该领域以寻求高回报并吸引资金 [2] - 在主动型股票基金持续面临巨额资金流出的背景下 将少量资产配置于比特币被证明能大幅提升传统投资组合的长期回报 [3] 主动管理型基金与比特币配置 - 过去一年比特币价格飙升100% 提振了规模达9万亿美元的主动管理型基金投资组合 [1] - 截至7月的12个月期间 通过ETF投资比特币的10只基金中有7只基金的回报率平均高出基准指数22个百分点 [1] - 其中Kinetics Internet Fund(WWWFX)约一半资产投资于Grayscale比特币ETF 其表现超出基准标普500指数23个百分点 大部分回报来自与代币挂钩的产品 [1] - 比特币被视为一种高风险、高回报的工具 为基金经理提供了提升业绩的机会 [1][2] 行业趋势与主流化进程 - 预计随着加密货币行业逐渐被金融主流所接受 投资加密货币的基金数量将会增加 [2] - 最近的立法营造了有利的监管环境 有助于提升加密货币的主流地位 [2] - 花旗集团和摩根大通等华尔街机构正在大力宣传其进军代币化存款和稳定币领域的努力 [2] - 自去年年初以来 专注于加密货币的ETF已吸引约750亿美元的资金 其中现货比特币ETF是主要受益者 [3] 投资组合表现与资金流动 - 仅今年迄今 已有超过2800亿美元资金退出主动型股票共同基金 使2020年以来的流出总额达到2.3万亿美元 [3] - 分析显示 若将传统60/40投资组合的5%资金配置到比特币 在截至2024年的10年内回报率将超过200% 而60/40策略的回报率约为96% [3] - 在持有比特币ETF的10只基金中 今年迄今为止只有3只基金实现了资金流入 [4] - 基金公司可能需要降低费用以保持竞争力 除非能说服投资者其更高的费用是值得的 [4] 基金投资实践与限制 - Patient Capital管理22亿美元资产 其持有富达比特币ETF(FBTC) 并强调其具备在机会早期进行投资的灵活性 [3] - 共同基金通常受特定投资规定限制 可能阻止其涉足加密货币领域 基金招股说明书必须允许此类投资 [3] - 拥有与技术相关授权的基金 可以提出数字资产符合其政策要求的观点 [4]