业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入2 95亿元 同比激增84 83% [1] - 归母净利润达3829 80万元 同比暴涨2147 93% [1] - 扣非净利润实现扭亏为盈 [1] - 2024年全年营收4 38亿元 同比下降33 95% 净利润1945 50万元 同比下滑79 79% [2] - 2025年第二季度单季营收2 14亿元 环比增长165 31% 净利润2998万元 环比增长260 44% [2] 技术突破 - 弹载智能导引头组件实现全链条国产化 目标识别响应速度提升30% 单套价值量较2024年溢价超50% [3] - 100Gbps板间互联总线技术完成军工定型 成本降低40% 应用于新型机载电子对抗系统 相关订单占总线类产品收入的60% [3] - AI轻量化模型在无人机视觉着陆中识别准确率达98% 较2024年提升12个百分点 [3] - AI信号处理平台性能较传统设备提升40倍 雷达智能分选系统毛利率突破55% [3] 市场拓展 - 无人机系统级解决方案订单同比增长150% [4] - 民用无人机配套收入占比从3%提升至12% [4] - 星载载荷处理机纳入低轨卫星星座供应链 预计2026年相关收入突破1亿元 [4] 客户依赖风险 - 前五大客户销售额占比高达93 39% 集中于中国电子科技 航空工业等军工集团 [6] - 国防装备采购"项目制"特性可能导致收入确认集中于下半年 2024年因订单延后导致营收下滑33 95% [6] - 应收账款达8 63亿元 较2024年末增长26 7% 占当期营收的292 5% [7] - 2025年上半年应收账款减值增加约1000万元 [7] 行业趋势 - 业绩增长受益于国防信息化 国产化替代行业趋势 [8] - 抓住低空经济 商业航天等新兴赛道机遇 [8]