市场表现 - 8月12日A股三大指数涨跌不一，通信、综合、家电等行业上涨，国防军工行业领跌 [1] - 截至当日11点08分，航空航天ETF（159227）跌幅达2.13%，成交额为1.13亿元，稳居同类第一 [1] - 持仓股中长城军工、航天发展逆势上涨，华力创通、航天电子、中无人机、中航沈飞、北方导航等股跌幅靠前 [1] 行业季节性规律 - 历史数据显示，7-8月是军工行业全年胜率最高的窗口期，近十年相对全A胜率高达70%-80% [1] - 此现象源于军品交付结算的季节性规律、中报业绩的确定性验证以及重大事件预期的三重共振 [1] 行业前景与需求 - 军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈现恢复性增长 [1] - "十四五"计划进入最后一年，2027年建设目标迫在眉睫，为行业发展提供紧迫动力 [1] - 行业中长期目标明确：2035年基本实现国防和军队现代化，2050年全面建成世界一流军队 [1] - 伴随需求恢复和产能结构优化，国防军工板块有望大幅改善，具备高安全边际和长期成长确定性 [1] 航空航天ETF产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 国证航天指数高度集中，申万一级军工行业占比高达97.86%，是全市场"军工纯度"最高的指数 [2] - 指数成分股中，航空航天装备权重占比达66.8%，显著超越中证军工指数与中证国防指数 [2] 指数历史业绩 - 自2024年7月31日至2025年7月31日，国证航天指数收益率为37.28% [2] - 同期该指数收益率超过中证国防指数（33.06%）、中证军工指数（30.4%）和军工龙头指数（26.78%） [2]