核心观点 - 公司2025年第二季度业绩远超预期并上调全年盈利指引 得益于创纪录的未完成订单和强劲的项目执行 [1][2][8] - 公司未完成订单达到历史新高的211亿美元 同比增长102% 显示出强劲的增长动能 [5] - 公司股票价格虽达五年新高 但估值指标显示其仍具吸引力 [9][13] 财务业绩 - 2025年第二季度每股收益为1.41美元 远超市场预期的0.29美元 超出幅度达386.2% [2] - 第二季度营收同比增长22% 达到13.7亿美元 所有三大业务板块均实现稳健增长 [3] - 公司上调2025年全年每股收益指引至3.65-3.95美元 此前指引为2.45-2.80美元 [8] - 市场预期公司今年营收将增长20.6% [1] 业务运营与订单情况 - 民用和建筑板块第二季度营收同比分别增长34%和11% [3] - 民用板块第二季度及上半年营收均创下该板块历史同期最高纪录 [4] - 第二季度新签和调整合同金额达31亿美元 其中包括纽约中城巴士总站替换一期项目（18.7亿美元）和加州医疗项目（5.38亿美元）等 [5][6] - 公司预计未完成订单将在2025年保持强劲 部分原因是多个建筑板块项目预计于今年晚些时候从前期阶段进入施工阶段 [6] 市场表现与估值 - 公司股票价格飙升至五年新高 在2025年表现远超标普500指数 [9][11] - 公司远期市盈率为20.8倍 市销率仅为0.6倍 低于1.0通常被视为价值型标的 [13] - 按市销率计算 投资者以0.60美元的价格即可获得1.00美元的销售额 [13]