杠杆资金流向 - A股融资余额达20122亿元创年内新高 首次突破2万亿大关 [1] - 7月单月融资余额增长近1300亿元 8月继续活跃突破2万亿元 [2] - 单日融资买入额占A股成交额比例维持在10%左右 [3] 重点行业分布 - 电子 医药生物行业获杠杆资金净流入超200亿元 电力设备 机械设备 有色金属 计算机行业净流入均超120亿元 [3] - 半导体 小金属 通信设备 化学制药 软件开发为二级行业中融资净买入额居前板块 [3] - 信息技术 工业 材料三大领域吸纳本轮融资资金的66% 半导体 算力 新能源等硬科技赛道占比超45% [8] 个股资金动向 - 北方稀土 新易盛 胜宏科技 宁德时代分别获净流入30 75亿元 29 95亿元 21 30亿元 21 21亿元 [4] - 药明康德 江淮汽车等6只个股净流入额介于11亿至16亿元区间 [4] 市场结构特征 - 两融平均维保比例升至280 56% 近三年历史分位数达92 46% [5] - 当前融资余额占A股流通市值仅2% 融资买入额占比10 55%显著低于2015年峰值19 47% [7] - 融资资金投向转向高研发转化率企业 与2015年炒作并购重组概念形成差异 [8] 投资策略建议 - 科技成长估值修复受关注 重点布局AI应用 算力链 光模块等TMT方向及创新药CRO领域 [11] - 建议采用"哑铃型"策略 平衡科技成长与高股息配置 跟踪政策信号与外资动向 [12] - A股供应链企业与港股科技互联网平台形成互补 可协同把握科技股机遇 [13]