核心财务表现 - 上半年营收400.92亿元同比下滑2.7% 归属净利润22.71亿元同比增长20.5% [1] - 近6年来首次上半年营收下滑 毛利率提升1.9个百分点至34.5% [1] - 净利润增长主因成本结构优化和运营效率提升 [1] 业务板块表现 - 方便面业务营收134.65亿元同比下滑2.5% 占总营收33.6% 净利润同比增长11.9%至9.51亿元 [1] - 饮品业务营收263.59亿元同比下滑2.6% 占总营收超65% 净利润同比增长19.7%至13.35亿元 [1] - 茶饮料/水/果汁销售额分别下滑6.3%/6.0%/13.0% 碳酸饮料及其他增长6.3% [3] 产品价格策略影响 - 冰红茶1L装从4元涨至5元 桶装方便面从4.5元涨至5元 涨幅达11%-20% [2] - 涨价导致价格敏感型用户流失 统一企业中国饮品业务收入107.88亿元同比增长7.5% [2] - 高端产品线表现疲软：高价位袋装面营收50.92亿元同比下滑7.2% 容器面营收67.71亿元同比下滑1.3% [3] 渠道网络变化 - 经销商数量较去年底减少3409家至63806家 直营零售商减少1499家至219124家 [4] - 2023年经销商数量已减少9660家 减幅达12.6% [5] - 渠道缩减主因分销网络优化及经销商利润空间压缩 [4][5] 行业竞争格局 - 方便面市场整体规模收缩 饮品板块仍是软饮料行业规模最大 [1][3] - 量贩零售业态盛行背景下 高端化发展遭遇瓶颈 [3] - 经销商面临利润挤压 部分选择自行维持原价保证动销 [4]