行业政策动态 - 各行业协会发出"反内卷"倡议 市场预期下半年力度将加大 钢铁 有色金属 建材 光伏等行业供应格局可能重新定位 [1] - 中国有色金属工业协会锂业分会呼吁抵制"内卷式"恶性竞争 加强上下游协同 维护产业安全 [2] - 工信部即将印发稳增长工作方案 煤矿核查超产通知与新版《煤矿安全规程》公布 从改善企业利润 扭转工业品价格下行颓势 供应端收紧预期等角度提供支持 [3] 商品市场表现 - 碳酸锂期货主力合约2511开盘一度上涨9.77%报8.88万元/吨 收盘涨幅2% 前一交易日除即将交割合约外其他合约均涨停 主力合约上涨8%报8.1万元/吨 [2] - 黑色系商品期货当日流入资金达27亿元 焦煤期货大涨近7% 持仓量接近98万手 盘中价格突破2024年11月高点 [2] - 化工品全线飘红 纯碱涨逾5% 棕榈油创逾三年新高 氧化铝大涨逾4% [2] - 文华商品指数从6月初154.27点上涨至8月12日167.5点 创阶段性新高 [3] 行业供需变化 - 旭阳集团发布第六轮焦炭提涨通知 山东地区焦炭企业计划8月16日至9月初限产30%～50% [2] - 下半年国内煤矿受核查超产影响增产空间有限 进口量维持同比下降 全年炼焦煤总供应同比基本持平 [3] - 钢厂 焦化厂利润同比改善可能扩大焦煤需求 预计全年炼焦煤供需基本平衡 [3] 宏观经济指标 - 7月PPI同比下降3.6% 环比下降0.2% 环比降幅比上月收窄0.2个百分点 为3月份以来首次收窄 [3] 金融市场传导 - 周期主题ETF整体涨幅靠前 主动型周期风格股票基金表现优异 带动周期股投资热度提升 [5] - 30年期国债活跃券2500002收益率上行至1.972% 突破7月末高点 创上市以来新高 [5] - 10年与30年国债利差持续走阔 曲线呈现"熊陡"特征 [6] 政策展望 - 后续政策将保持稳健有序的去产能力度 淘汰环境和经济效益双低的产能 加强需求侧管理 适度扩大内需 [4] - "反内卷"政策思路是通过提高企业利润 带动工资 土地等要素价格上涨 进而传导至需求端 [6]