并购交易 - Bausch Health将以每股1.75美元现金收购DURECT所有流通普通股，前期支付约6300万美元，并可能追加最高3.5亿美元的净销售额里程碑付款 [1][2] - 里程碑付款条件为在larsucosterol美国首次商业销售10周年或2045年12月31日之前达成销售目标 [2] - 并购预计于2025年第三季度完成，Bausch Health子公司已于2025年8月12日启动要约收购 [1][2] 财务表现 - 2025年第二季度总收入44.7万美元，同比下滑30.8%（2024年同期64.6万美元），净亏损230万美元，较上年同期370万美元亏损收窄37.8% [5] - 截至2025年6月30日，现金及等价物与投资总额670万美元，较2024年底1200万美元下降44.2% [5] - 研发费用从2024年第二季度的224.7万美元降至2025年同期的117.6万美元，降幅达47.7% [11] 核心产品管线 - 主打候选药物larsucosterol针对酒精性肝炎（AH）开发，通过抑制DNA甲基转移酶调节表观遗传，已获FDA快速通道和突破性疗法认定 [5][6] - 该药物同时探索用于代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）适应症 [6] 运营数据 - 2025年上半年总营收76.8万美元，较2024年同期的114.2万美元下降32.7%，综合亏损扩大至649.7万美元 [11] - 资产负债表显示流动资产从2024年底1317.5万美元缩减至2025年6月的777.2万美元，主要因现金消耗 [11][12]