液冷技术市场概况 - 液冷服务器概念指数8月以来累计上涨13 64% [1] - 液冷服务器概念指数8月12日单日上涨1 73% 成分股中英维克涨超9% 同飞股份涨超8% 曙光数创涨超7% [2] - 2024年中国液冷服务器市场规模达23 7亿美元 同比增长67% 冷板式解决方案市占率持续提升 [3] - IDC预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率达46 8% 2029年市场规模将达162亿美元 [3] 技术发展与产业动态 - 英伟达GB300系统集成72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU 全部采用液冷散热设计 [2] - AMD Instinct MI350系列GPU中MI355X型号峰值功耗1400W 采用液冷散热 [2] - 冷板式液冷为当前最成熟方案 水的热容量为空气4000倍 热导率为空气25倍 [7] - 2025年被视为英伟达AI芯片液冷技术渗透率大幅提升的关键节点 [7] 公司业绩表现 - 飞荣达2025年上半年预计营收28 86亿元 净利润1 55-1 7亿元 同比增长103 95%-123 69% AI服务器散热业务显著增长 [4] - 中石科技2025年上半年预计净利润1 16-1 29亿元 同比增长85 01%-105 75% 散热材料需求及产品份额双提升 [4] - 华正新材2025年上半年预计净利润0 37-0 47亿元 同比增长271 02%-371 30% [5] 行业机遇与趋势 - 海外算力开支增加及芯片迭代推动AIDC液冷板块投资机会 国产液冷技术有望切入海外市场 [5] - ASIC机柜方案逐步采用液冷技术 国内厂商超节点方案推出将加速渗透率提升 [7] - 国内液冷企业或重塑全球行业格局 重点关注冷板式技术成熟厂商及浸没式/喷淋式技术布局者 [7][8]