反内卷政策下，资金增配周期板块博弈供需反转。其中，煤炭ETF（515220）吸金明显。根据Wind数 据，截至8月12日，连续5个交易日净流入额超5.9亿元，连续10个交易日净流入额超10亿元，近20个交 易日吸金近20亿元，年初至今份额增长超200%，当前规模已达84.62亿元创历史新高。 为什么资金青睐煤炭ETF（515220）？或者说在本轮反内卷主线行情中，为什么资金更愿意流入煤炭板 块呢？ 1、供给更易受政策调控，需求具备刚性 中信证券表示，煤炭供给端持续受到天气及监管等因素影响有所收缩，需求支撑明显，市场情绪再度改 善，煤炭板块反弹加速。在供给、需求预期共振的背景下，板块有望取得超额收益。 2、高股息、高分红 另外，煤炭板块还具备高股息、高分红特点。截至2025年8月11日，煤炭行业股息率超5%，相较其他指 数优势明显。或也是资金布局的一个核心点。 煤炭行业股息率行业领先 从供给端来看，本次反内卷主要解决的是供需不平衡的问题。当前国内煤炭产能受"双碳"政策和安全生 产监管趋严的影响，新增产能更易受到政策调控，"反内卷"预期强化，煤价延续上行。 从需求端来看，煤炭作为基础能源，需求具备一定刚性。若后续 ...