市场整体表现与情绪 - 沪指重回3600点上方并创出年内收盘新高，市场做多情绪活跃，大盘仍有向上动能 [1] - 2025年7月A股新开户数量达到196万户，同比增长71%，环比也显著增长，显示市场参与度提升 [1] 政策环境分析 - 7月政治局会议强调“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头” [1] - 短期政策以“持续发力”用好存量政策为主，同时保留“适时加力”的空间 [1] - 国内稳增长大方向明确，有利于非银金融及证券行业发展 [1] 行业投资建议与机会 - 建议超配金融等行业，金融板块有望受益于政策支持及市场回暖 [1] - 证券行业将受益于政策支持、市场回暖以及新开户增长带来的增量业务机会 [1] 相关金融产品 - 证券ETF（512880）跟踪证券公司指数（399975），该指数选取涉及证券经纪、承销、自营交易等业务的上市公司证券 [1] - 证券公司指数具有较高的行业集中度和周期性特征，能较好体现证券行业市场趋势和整体运行状况 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363）和联接A（012362） [1]