收购交易概述 - 公司拟以2 91亿元收购康录生物72 86%股份 成为控股子公司 [1] - 2026-2027年可能追加0 37亿元收购9 14%股份 最终持股比例达82% 总交易金额3 28亿元 [1] 标的公司业务分析 - 康录生物专注FISH细分领域和PCR分子诊断 是病理诊断细分龙头 [2] - 核心产品FISH试剂用于肿瘤筛查等高附加值领域 已实现快速化和设备自动化 [2] - 拥有FastProbe自主知识产权技术 获4项三类医疗器械注册证和161项一类备案证 [2] - PCR产品获5项三类注册证 覆盖600余家三级医院 [2] 协同效应分析 发展战略协同 - FISH产品将丰富公司产品矩阵 形成"流式荧光+PCR+FISH"多维技术布局 [3] - 助力提供肿瘤诊断全流程解决方案 增强客户粘性 [3] 市场渠道协同 - 双方客户均集中在三级医院层级 渠道高度重合 [3] - 公司覆盖31省市医疗机构的渠道优势可赋能康录生物 [3] 产品技术协同 - 研发团队合作可拓展临床解决方案边界 [3] - 协同提升研发效率及产业化落地速度 实现降本增效 [3] 业绩承诺与财务预测 - 康录生物2025-2027年承诺净利润分别不低于0 22亿元 0 32亿元 0 38亿元 [3] - 每年研发费用率承诺不低于10% [3] - 公司2025-2027年归母净利润预测为0 4亿 0 5亿 0 6亿(不考虑并表) 对应PE 78 61 46倍 [4]