本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【8月11日摩根士丹利专家分享中美基本面及股市分析并提破通缩建议】全球有流动性驱使的"水牛"征 兆，A股和海外市场无惧数据与政策不确定性影响。国内降息后长期利率低、资金面宽松，叠加资产荒 与上半年股市赚钱效应，启动流动性牛市。 打破通缩和提升ROE进展曲折，但全球对中国兴趣提升，7 月起机构和居民从定期存款、固收类资产向权益类或含权类边际再配置。 中美关系有波动，关税等壁 垒可能小幅升级，但回到4月紧张状态可能性不大。 下半年美国走软，就业和消费回落，未来两月可能 短期轻度滞胀。美股领头羊企业受益AI业绩强劲，投资者预期美联储未来大幅降息。 宏观叙事对中国 正面居多，包括反内卷、产业创新与企业家生命力获肯定。 宏观通缩压力至少延续到明年上半年，今 年上半年GDP平减指数-1%，下半年约-0.9%，明年预期-0.7%。 "反通缩"能否实现有待观察，涉及 PPI、核心CPI、企业利润、工资就业及消费占比等方面。 需求侧再平衡与供给侧出清，下半年以旧换 新1380亿分阶段投入，社保民生领域有补贴，养老服务再贷款、青年就业保障补贴等推进。 10月底四 中全 ...