程序化交易监管框架 - 五大期货交易所同步发布程序化交易管理办法 自2025年10月9日起实施 全面从严加强程序化交易监管 [1] - 管理办法围绕强监管、防风险、促高质量发展主线 坚持趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展的监管目标导向 [2] - 建立事前报备、事中监控、应急精准干预的监管制度 厘清程序化交易边界问题 [1][2] 监管具体要求 - 明确"先报告、后交易"要求 加强系统接入管理 规范主机托管资源和交易席位使用分配 [2] - 需履行报告义务的情形包括：单日10次以上1秒内10笔以上报撤单、计算机自动决定核心交易指令、使用定制化程序交易软件等 [3] - 报告内容涵盖账户基本信息、交易和软件信息及其他交易所要求信息 [3] - 报告路径通过中国期货市场监控中心程序化交易报告系统或会员服务系统实施 [4] 过渡期安排 - 设置6个月过渡期至2026年4月8日 期间需完成委托协议签订和程序化交易报告事项 [5] - 2026年4月9日起未按规定报告者不得从事程序化交易 高频交易者需进行技术系统测试 [5] - 过渡期避免"一刀切"对市场造成冲击 为技术系统改造留出缓冲期 [6] 市场影响与实施 - 新规明确程序化与非程序化交易边界 为合法合规发展奠定基础 [4] - 要求设立合规与风险管理责任人员 推动监管压力从外部惩戒转向机构内控 [6] - 交易所将结合市场实践持续完善监管安排 开展培训与规则解读 [6]