市场行情表现 - 2024年8月13日，沪指开盘后迅速走高，早盘一举突破2023年“9.24”行情的高点3674.40点，创2021年12月以来新高，盘中最高达3680.47点 [1][5] - 当日主要指数普涨，上证指数收于3678.01点，上涨0.33%；深证成指收于11469.09点，上涨1.03%；创业板指表现最强，收于2463.64点，上涨2.25% [2][5] - 万得全A指数收于5775.33点，上涨0.56%，全市场上涨个股2038只，下跌个股3117只 [2] 行情驱动因素分析 - 本轮市场火热是流动性宽松与政策预期共振的结果，情绪改善也来自外部环境的积极变化 [1][3] - 增量资金来源众多，包括保险、养老金、公募基金、私募基金等机构资金，以及居民配置资金的入市 [3] - 自“9.24”行情启动以来，M1-M2同比增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强，居民消费和投资意愿出现边际回暖迹象 [3] - 近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升 [3] - 在资产配置荒背景下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动 [3] 资金面结构解析 - 市场资金可分为国家队、机构、散户、外资四类，其中散户是核心驱动力，外资呈现自发回暖迹象 [3] - 机构资金流向存在分化，国家队托市力度减弱 [3] - 本轮行情由散户情绪升温与外资回流主导，险资提供长期支撑 [3] 机构后市观点 - 机构认为勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间，看好下半年A股冲击2024年高点 [3] - 目前各大指数运行情况均较为健康，量价关系合理，国内经济预期向好，国际流动性宽松趋势仍在，大方向上可保持相对乐观 [4] - 风格上，“十五五”规划将成为聚焦点，科技成长仍将是未来较长一段时间的政策主线 [3] 行业配置建议 - 操作上建议紧握基本面主线，在基本面向好板块中寻找回调充分的标的 [4] - 可关注以光伏、军工为代表的持续向好行业，以及或受益于国际流动性宽松的贵金属板块 [4]