公司财务表现 - 二季度总收入和储备收入同比增长53%至6.58亿美元，超过分析师预期的6.473亿美元 [1] - 二季度净亏损4.82亿美元，主要源于与IPO相关的两项非现金支出，包括员工股票奖励成本和可转换债券估值上升 [1] - 储备回报率同比下降103个基点至4.1%，反映出利率环境变化对盈利能力的影响 [1] - 公司大部分资金来自利息收入，管理稳定币相关储备所获得的收入从2022年的7.359亿美元增长到2023年的14亿美元，再增长到2024年的17亿美元，分别占持续经营业务总收入的95.3%、98.6%和99.1% [1] USDC运营数据与市场地位 - 截至6月30日，USDC流通量较去年同期增长90%至613亿美元，在法币支持的稳定币市场份额提升至28% [2] - 截至8月13日，USDC流通市值突破650亿美元，位列全球稳定币市值榜第二，仅次于Tether发行的USDT（1650亿美元） [2] - 平台上USDC的日均加权平均占比为7.4%，同比提升536个基点，但绝对水平较低，说明大部分USDC流通在第三方平台上 [1] 监管环境与公司前景 - 美国总统特朗普签署《天才法案》，标志着美国稳定币监管立法进入实施阶段，对公司的长期合规地位构成重大利好 [2] - 作为率先获得监管合规许可的稳定币发行商，公司在新的监管环境下的竞争优势可能进一步巩固 [2] - 自上市以来，公司股价已上涨超过96%，现报163美元 [2] - 分析师指出公司是稳定币领域的全球领导者，是公开市场上最纯粹的稳定币，预计股价将进一步上涨，评级为“买入”，目标价为280美元 [3]