那么，新消费究竟"新"在哪里？它能否成为长期的投资风口？今天，我们跟随汇添富基金经理乐无穹的 视角，一起拆解这场消费革命的底层逻辑。 Q：什么是新消费？与传统消费相比有哪些核心区别？ 乐无穹：新消费的本质是新一代消费群体需求变化的直接体现。我们可以从几个维度来理解： 首先，需求出发点不同。传统消费更注重产品的功能性，而新消费的消费者愿意为设计、情感代入甚至 开盲盒的惊喜感付费。这种满足感成为了消费需求的一部分。 其次，消费场景扩展。新消费往往自带社交属性，比如潮玩开箱视频的传播、国潮服装在时装周的亮 相，都让消费行为能够拓展到社交领域，形成情感链接。 最后是性价比观念的转变。传统观念中，商品价值极大程度上取决于功能；而新消费的"性价比"是综合 维度，可以买得贵，但必须买得值。这种对"价值"的重新定义，也是新消费的逻辑之一。 Q：像潮玩等新消费品类，会不会只是昙花一现？新消费的崛起背后是否有长期的驱动因素支撑？ 乐无穹：这个问题需要分两个层面看： 深夜的直播间里，一群年轻人正为抽中隐藏款潮玩盲盒欢呼；写字楼下的奶茶店，顾客为了一杯季节限 定甘愿排队半小时；互联网上，国潮运动鞋从"平价替代"变成社交平台晒单标配… ...